アナリスト紹介
Cantor Fitzgeraldの Pablo Zuanicは、最近のアナリストノートで、Charlotte’s Web Holdings Inc.の中立を維持し、12ヶ月の目標株価を引き下げました。(NYSE:CWEB) (OTC:CWBHF) の12ヶ月の目標株価を1.50米ドルから1.20米ドルに引き下げました。
論文
ズアニックは、シャーロット・ウェブが水曜日に2021年第4四半期の「冴えない業績」を報告し、2022年のガイダンスを設定しなかったと指摘した。連結純収益は2480万ドルで、前四半期比4.7％増、前年同期比7.8％減でしたが、これは販売・チャネルミックスとDTC価格の競争激化が原因です。
ズアニックは、投資家はこの銘柄に注目すべきであると考えました。シャーロットは、FDAがCBDを栄養補助食品として分類することから恩恵を受ける可能性があります。会社の負のEBITDAと現金燃焼は、有効な懸念が残っているものの、ZuanicはCharlotteの革新的なランプ（グミ、外用薬、ペット、ドリンク、コスメシューティカルなど）、レンガとモルタルのリーチ、および2023の国際的なオプション性を高く評価しています。
2021年第4四半期について
売上高は前四半期比5%増の2,480万ドルで、eコマースが1%増、B2Bが新しい市場への参入と新SKUの展開により11%増でした。「経営陣は、オンラインからB&Mへのシフトと低価格フォーマット（グミ／トピカルとチンキ剤）への継続を指摘しました。同社は、当四半期のオンライン・シェア4.9％（次の競合は3.1％）、「実店舗」の両チャネルでリーダーであり続けています。
売上総利益率は、在庫評価減の影響もあり、前四半期の63%から17%に低下しましたが、これを除くと55.4%と5ポイント低下しています。
EBITDAは、前期の280万ドル（売上高比12％減）から450万ドル（同18％減）に拡大しました。同様に営業キャッシュフローも-900万ドル（FCF-1040万ドル）と悪化した。
2021年末のネットキャッシュは1950万ドル、減損損失は9800万ドルを認めた。
今後の見通しと戦略
具体的なガイダンスは示されなかったが、ズアニックは、2022年第1四半期の前四半期の成長率はわずかであり、「利益率の上昇はよりバックロードされる」と指摘した。
“つまり、同社は新しいイニシアチブのスルーを実装しており、それは改革の通過を待っているだけではない（下院法案HR841、通過した場合、我々はおそらくオフラインとオンラインの両方で、大手小売業者への扉を開くだろうと信じて、栄養補助食品としてCBDを分類FDAを持っているでしょう）、”アナリストは説明しました。
“同社は、新しいドア（GNC、とりわけ、全国的に、それは200ビタミンショップスを含む、ちょうどカリフォルニア州で400新しいドアを開いた、CBD F＆Bに関する最近の有利な法律がその状態で可決されたです）開き続けています。資産ライトな方法で、同社は英国市場、イスラエル（NASDAQ：INCR）（TSX：INCR）（TASE：INCR）、カナダ（それは今そこに麻を収穫している）、およびドイツでInterCureとの契約を含む、その国際事業を成長するように設定されている、「Zuanicは指摘しました。
“海外旅行はむしろ2023年の話かもしれないと考えています。”と彼は締めくくりました。
写真提供：Lelen Ruete.
